Dies war eine Woche, in der Geschichte geschrieben wurde, und ich spreche nicht nur über die Einführung von Coronavirus-Impfstoffen. Am Mittwoch, dem 16. Dezember, erlebten wir die größte Kryptowährung der Welt nach Marktkapitalisierung, Bitcoin, die ihr bisheriges Hoch überschritt und 20.000 USD pro Token in den Schatten stellte. Tatsächlich stieg Bitcoin innerhalb weniger Stunden um 21.000 und 22.000 US-Dollar.
So volatil der Aktienmarkt im Jahr 2020 war, würden Sie es nicht wissen, wenn Sie sich Bitcoin ansehen, das seit Jahresbeginn bis zum späten Abend des 16. Dezember um 201% gestiegen ist. Dies ist umwerfend Die Rallye baut die Euphorie wieder auf, die die Krypto-Community im Jahr 2017 überholt hat, und wahrscheinlich glauben die Leute, dass Kryptowährung eine gute Investition ist.
Aber ich bin weder Teil dieser Gemeinschaft, noch kann ich sagen, dass ich es jemals sein werde. Je höher Bitcoin ist, desto mehr bin ich davon überzeugt, dass es eine der gefährlichsten Investitionen ist. Jede der wichtigsten Kaufthesen rund um Bitcoin kann wie folgt leicht entlarvt werden.
“Bitcoin ist knapp und daher von unglaublichem Wert”
Ein vorherrschender Katalysator für Bitcoin ist die Wahrnehmung von Knappheit. Derzeit sind 18,57 Millionen Token im Umlauf und eine Obergrenze von 21 Millionen. Im Laufe der Zeit werden die verbleibenden 2,43 Millionen Token durch Transaktionsprüfung und Blockbelohnungen abgebaut. Da nur so viele Token verfügbar sind (Bruchteile eines Tokens können gekauft und verkauft werden), deutet die Kaufthese darauf hin, dass diese Knappheit Bitcoin zu einer hervorragenden Investition macht.
Das Problem ist, dass Bitcoin keine echte Knappheit hat. Die wahrgenommene Obergrenze von 21 Millionen Token besteht aufgrund von Computercode. Zuletzt habe ich überprüft, Code kann immer gelöscht und neu geschrieben werden. Obwohl es unwahrscheinlich ist, dass ein Konsens der Gemeinschaft erzielt wird, um das zirkulierende Angebot an Bitcoin zu erhöhen, ist die Möglichkeit, dass dies geschieht, nicht Null.
Im Vergleich dazu hat ein Edelmetall wie Gold eine harte Angebotsgrenze. Wir können Alchemie nicht verwenden, um mehr Gold herzustellen. Das einzige verfügbare Gold ist das, was abgebaut wurde oder sich noch im Untergrund befindet. Wenn der einzige Parameter für Knappheit geschriebener Computercode ist, ist das keine echte Knappheit.
“Bitcoin wird von Tag zu Tag bei Einzelhändlern immer beliebter.”
Eine andere Kaufthese von Bullen ist, dass der Nutzen von Bitcoin von Tag zu Tag wächst. Immer mehr Unternehmen akzeptieren digitale Token als Zahlungsmittel, und eine größere Anzahl von Menschen kauft zum ersten Mal Bitcoin-Token. Laut dem Finanzdienstleistungsunternehmen Fundera akzeptierten Ende 2019 rund 2.300 US-Unternehmen und 15.174 globale Unternehmen Bitcoin. Mehr als ein Dutzend multinationaler Unternehmen akzeptieren auch Bitcoin.
Slam-Dunk-Beweis für zunehmenden Nutzen, oder? Nicht so schnell.
Selbst nach seiner monumentalen Rallye hat Bitcoin einen Gesamtmarktwert von 400 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem globalen Bruttoinlandsprodukt (BIP) von rund 142 Billionen US-Dollar im Jahr 2019. Zwar basiert nicht das gesamte BIP auf dem Verbrauch, doch machen diese 400 Milliarden US-Dollar weniger als 0,3% des globalen BIP aus.
Darüber hinaus werden ungefähr 40% der Bitcoin-Token von langfristigen Anlegern gehalten, ohne den Wunsch, diese Token in Umlauf zu bringen. Anstatt über eine Kaufkraft von 400 Milliarden US-Dollar zu verfügen, steht eine Kaufkraft von 240 Milliarden US-Dollar zur Verfügung, die 2019 0,17% des globalen BIP ausmacht. Auf der Grundlage dieser Zahlen gibt es bei weitem nicht genügend Token, um eine breite Akzeptanz zu fördern.
Als zusätzliche Anmerkung gibt es in den USA etwa 32,5 Millionen Unternehmen, einschließlich Einzelunternehmen. Durch die Entfernung dieser Nicht-Arbeitgeber-Unternehmen bleiben laut US-Volkszählungsamt im Jahr 2016 7,7 Millionen Unternehmen mit mindestens einem bezahlten Mitarbeiter zurück. Laut Fundera akzeptieren nur 2.300 dieser Unternehmen Bitcoin.
“Bitcoin ist der neue Wertspeicher”
Bitcoin-Bullen sind auch ziemlich davon überzeugt, dass die beliebteste digitale Währung heute ein echter Wertspeicher ist: d. H. Ein Vermögenswert, eine Ware oder eine Währung, die ihren Wert beibehält.
Jeden Monat kauft die Federal Reserve Staatsschulden in Höhe von rund 120 Milliarden US-Dollar. In Verbindung mit der Zusage der Zentralbanken, den Leitzins auf oder in der Nähe von Rekordtiefs zu halten, ist es ziemlich offensichtlich, dass der US-Dollar unter Druck geraten wird. Krypto-Investoren glauben, dass eine steigende Geldmenge eine grüne Flagge für Bitcoin ist, um deutlich höher zu steigen.
Ich habe zwei Probleme mit der Wertspeicher-These. Erstens wird Bitcoin nicht von einem anderen Vermögenswert oder einer anderen Regierung unterstützt. Daher besteht keine Bindung oder offizielle Beziehung zu den Bewegungen des US-Dollars. Zu implizieren, dass eine steigende Geldmenge Bitcoin höher treiben sollte, ist nichts weiter als ein Pfeilwurf.
Zweitens sollen Wertspeicher ihren Wert über einen längeren Zeitraum erhalten und die Anleger vor Volatilität schützen. Im März verlor Bitcoin jedoch innerhalb von 24 Stunden fast die Hälfte seines Wertes. Im Jahr 2018 verlor die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung über 80% ihres Wertes. Im Jahr 2013 verlor Bitcoin in etwa sechs Stunden etwa die Hälfte seines Wertes. So verhält sich ein Wertspeicher nicht.
Die Wahrheit ist, Bitcoin zu kaufen ist reine Spekulation.
Eine Person, die ein leuchtendes Schloss hält, das von einer verschachtelten Matrix umgeben ist, die für Blockchain repräsentativ ist.
“Du bist naiv! Eine digitale Zahlungsrevolution ist im Gange und wird von Bitcoin angeführt.”
Bitcoin-Optimisten werden sich auch über Bitcoin freuen, das die Revolution des digitalen Zahlungsverkehrs anführt. Bargeldlos zu werden könnte die Probleme lösen, die dadurch entstehen, dass bestimmte Regionen der Welt unterbankiert sind. Darüber hinaus könnte die Blockchain-Technologie, die Bitcoin zugrunde liegt, den Zeitrahmen für die Zahlungsabwicklung und -abwicklung revolutionieren, insbesondere bei grenzüberschreitenden Transaktionen.
Ich bin nicht anderer Meinung, dass eine Revolution des digitalen Zahlungsverkehrs im Gange ist oder dass Blockchain globale Finanz- und Lieferkettenlösungen bieten könnte, aber Bitcoin ist nicht das Schiff, das diese Vision Wirklichkeit werden lässt.
Das Interessante an Blockchain ist, dass es an mehrere Arten digitaler Währungen gebunden, in Verbindung mit Fiat-Währungen verwendet oder unabhängig von einem angebundenen Token betrieben werden kann. Es gibt absolut keine Beweise dafür, dass Bitcoin notwendig ist, um eine Blockchain-Revolution zu unterstützen.
Darüber hinaus gibt der Kauf von Bitcoin-Token einem Investor kein Eigentum an der zugrunde liegenden Blockchain. Da Bitcoin-Investoren kein Eigentum an der Lösung haben, die das Potenzial hat, diese digitale Revolution tatsächlich voranzutreiben, setzen sie ihre Hoffnungen darauf, dass andere Investoren bereit sind, mehr für eine Währung zu zahlen, die nur in Computercode existiert als sie.
Warum sammelt sich Bitcoin? Ich würde vermuten, dass es sich um eine Kombination aus kurzfristigen Emotionen, technischer Analyse (d. H. Hübschen Diagrammen) und einem grob ineffizienten Kryptomarkt handelt, der die Käuferseite überwiegend bevorzugt. Schließlich ist es bei weitem nicht so einfach, gegen Bitcoin zu wetten wie gegen eine öffentlich gehandelte Aktie.
Die Geschichte hat bewiesen, dass sich die Stimmung im Handumdrehen im Kryptowährungsraum ändern kann. Ich würde vorschlagen, dass Anleger Abstand zu Bitcoin halten.